AKTIE IM FOKUS: Porsche

• WKN: PAG911 | ISIN:  DE000PAG9113 | Ticker: P911
  

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Der Porsche Konzern hat im wichtigen Absatzmarkt China 2024 fast ein Drittel weniger Fahrzeuge abgesetzt als im Vorjahr. Insgesamt wurden auf dem chinesischen Markt im letzten Jahr 56.887 Porsche Personenwagen zugelassen. Für das Jahr 2024 erwartet der Vorstand einen Gesamtumsatz zwischen 39 und 40 Mrd. EUR.

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis    61,00 EUR
• Marktkapitalisierung   27,49 Mrd. EUR
• Umsatz 2023    40,93 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote    42,95 %
• KGV 2024*    12,52%
• 4 Wochen Performance    + 0,90 %
• Bewertung    stark unterbewertet
• Div. Rendite 2024*   3,93 %
• Branche    Automobilhersteller

* Prognose

Parkettgeflüster:

Der Konzern verweist auf die schwierige wirtschaftliche Lage in China. Der Konzern hat 2024 in diesem wichtigen Markt 28 Prozent weniger Fahrzeuge verkaufen können. Insgesamt wurden in China 56.887 Kraftfahrzeuge der Marke Porsche zugelassen. In Europa (ohne Deutschland) hat Porsche im vergangenen Jahr 75.899 Fahrzeuge ausgeliefert. Das waren 8 Prozent mehr als im Vorjahr. In Deutschland wurde ein Plus von 11 Prozent erreicht. Im Heimatmarkt konnte der Konzern 35.858 Autos verkaufen. Die größte Vertriebsregion war erneut Nordamerika, wo ein minimales Absatzwachstum von 1 Prozent realisiert werden konnte. Konkret wurden hier 2024 insgesamt 86.541 Fahrzeuge verkauft. Porsche hat im letzten Jahr insgesamt 310.718 Fahrzeuge ausgeliefert, was einem Rückgang von 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr bedeutet.

Der Anteil der elektrifizierten Sportwagen erhöht sich von 22 auf 27 Prozent. Das absatzstärkste Modell ist nach wie vor der Porsche Cayenne, von dem 102.889 Exemplare ausgeliefert werden konnten.

Für 2024 werden Umsatzerlöse in Höhe von 39 bis 40 Mrd. EUR erwartet, die operative Umsatzrendite soll sich zwischen 14 bis 15 Prozent bewegen. Die EBITDA Marge Automobile wird zwischen 23 bis 24 Prozent erwartet. Der Konzern hat die Prognosen für das Geschäftsjahr bereits Mitte letzten Jahres angepasst.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Das Papier hat, nachdem das Jahreshoch 2024 im April (96,07 EUR) formatiert war, deutlicher zurückgesetzt. Im Tageschart ist erkennbar, dass es bis Anfang Juli sukzessive abwärts ging. Größere Erholungen haben sich bis dahin nicht eingestellt, vielmehr wurden die Erholungen, die abgebildet worden sind, gleich wieder abverkauft. Die moderate Entlastungsbewegung im Juli hatte keine nennenswerte Substanz, die Aktie orientierte sich nachfolgend wieder zurück in den Bereich der 65 EUR. Nachdem das Tief im September (63,60 EUR) formatiert war ging es in einer dynamischen Aufwärtsbewegung an die 75 EUR-Marke; aber auch diese Bewegung wurde nachfolgend wieder abverkauft. Die Aktie hat sich im weiteren Handelsverlauf wieder unter die 70 EUR-Marke zurückorientiert und in den letzten Handelswochen weiter verloren. Es ging im weiteren Handelsverlauf unter die 60 EUR-Marke an ein neues Jahrestief (55,53 EUR). Erst Ende November konnte sich die Aktie stabilisieren, aber seitdem nicht wesentlich erholen. 

Die Aktie konnte sich vom Jahrestief Ende November zwar wieder über die 20-Tage-Linie (aktuell bei 59,41 EUR) schieben, hatte aber Probleme, sich darüber festzusetzen. Erst in der letzten Handelswoche gelang es, diese Linie zu überwinden. Im Tageschart ist gut erkennbar, dass die Entlastungsbewegung mehrmals an die 50-Tage-Linie (aktuell bei 60,84 EUR) ging, das Papier es aber nicht geschafft hat, sich über diese Linie zu schieben. Es ging immer wieder, wenn auch moderat, nach Süden.

Entweder das Wertpapier schafft es, per Tagesschluss über die 50-Tage-Linie zu laufen und sich darüber festzusetzen, oder es geht wieder unter die 20-Tage-Linie zurück.

Sollte es die Porsche Aktie es schaffen, über die 50-Tage-Linie zu laufen, so gilt es sich nicht nur darüber festzusetzen, sondern die Aktie muss es auch schaffen, sich zeitnah und überzeugend von dieser Linie nach Norden zu lösen. Können diese Kursmuster abgebildet werden, so steigt die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Erholungen in Richtung der 200-Tage-Linie (aktuell bei 71,09 EUR) ausdehnen könnten. Wird diese Linie angelaufen, so gilt es dies Kursmuster engmaschig zu beobachten. Selbst wenn es das Papier er schafft, sich über diese Linie zu schieben, ist nicht gesagt, dass sich die Aufwärtsbewegung weiter fortsetzt. Die Relevanz der 200-Tage-Linie lässt sich aus dem Tageschart gut herauslesen. Bullisch aufhellen würde sich das Chartbild erst wieder, wenn sich die Aktie verbindlich über der 200-Tage-Linie bzw. dem 23,6 % Retracement festgesetzt hat. Weiteres Aufwärtspotential würde dann bis an die 80 EUR-Marke bestehen (38,2 % Retracement)

Etabliert sich der Anteilsschein auf der anderen Seite per Tagesschluss wieder unter der 20-Tage-Linie, so besteht die Gefahr, dass sich die Abgaben weiter fortsetzen könnten. Denkbare Anlaufziele auf der Unterseite könnten das Jahrestief 2024 bzw. darunter die 50 EUR-Marke sein.

• Einschätzung Tageschart, Prognose: bärisch / neutral 

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Die Aktie hat übergeordnet erst wieder Perspektiven auf der Oberseite, wenn es gelingt sich über der 200-Tage-Linie bzw. der 23,6 % Retracement festzusetzen. Etabliert sich das Papier wieder unter der 20-Tage-Linie, so ist der Fokus auf die Unterseite zu richten.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  35 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 65 %

Betrachtung im 4h Chart:

Nach dem Zwischenhoch im September ist die Aktie sukzessive zurückgefallen. die Erholungen, die sich eingestellt haben, wurden zeitnah abverkauft. Erst ab Dezember ist erkennbar, dass sich die Aktie stabilisieren konnte. In der letzten Handelswoche hat sich etwas Vola eingestellt, ohne dass es aber zu einem nachhaltigen Richtungswechsel gekommen ist.

Das Papier hat sich zwar über die SMA20 (aktuell bei 59,63 EUR) / SMA50 (aktuell bei 59,10 EUR) schieben, aber noch nicht wesentlich lösen können. Wichtig wäre, dass der Kaufdruck anhält, der das Wertpapier in Richtung der SMA200 (aktuell bei 62,72 EUR) führen könnte. Sollte diese Linie angelaufen werden, so könnte es mit Momentum darüber gehen. Das Chartbild würde sich erst dann aufhellen, wenn es das Papier es geschafft hat über die zu laufen und sich über dieser Marke zu etablieren. Sollte das Papier dies abbilden können, so könnte es weiter aufwärts an die Anlaufziele gehen, die in der Tagesbetrachtung gewürdigt worden sind.

Das Chartbild würde sich wieder eintrüben, wenn die Aktie unter die SMA20 / SMA50 fällt und sich darunter etabliert. Sollte sich die einstellen, so könnte sich ein Abwärtspotential bis in den Bereich der 50 EUR-Marke eröffnen.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: neutral 

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Kann sich die Aktie wieder über der 70 EUR-Marke festsetzen, so würde sich Potential auf der Oberseite ergeben. Geht es aber auf der anderen Seite im Rahmen von Abgaben wieder unter die SMA50, so trübt sich das Chartbild wieder ein. Übergeordnet könnte es in Richtung der 50 EUR gehen.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  55 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 45 %

Widerstände

• 60,73
• 62,72
• 70,93
• 70,97
• 74,40
• 75,70 (GAP)
• 80,45
• 92,56

Unterstützungen

• 59,85
• 59,68
• 59,64
• 59,40
• 59,39
• 59,10
• 55,53
• 50,15

Quelle: xStation5 von XTB

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