💡التعليقات المتشددة من محافظ بنك اليابان أويدا وبيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكية المنخفضة تعزز الين الياباني
النقاط الرئيسية للمستثمرين قبل جلسة هذا الأسبوع الحاسمة، عندما يتعرف السوق على أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي:
- يتوقع السوق أن يظل ضغط التضخم مرتفعًا، حيث تظهر القراءة الرئيسية زيادة في الأسعار على أساس سنوي بنسبة 2.9% مقارنة بالقراءة السابقة التي بلغت 2.7%.
- من المتوقع أن يحافظ التضخم الأساسي على معدل نمو الأسعار الحالي عند 3.3% على أساس سنوي.
- أمس، علمت السوق أن بيانات التضخم في المنتجين جاءت أقل من المتوقع، وهو ما يرتبط إلى حد ما
- يكتسب الين الياباني اليوم بعد التعليقات المتشددة من رئيس بنك اليابان أويدا
- قد تؤدي بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المنخفضة إلى زيادة نطاق هذا التقدير بشكل أكبر
- يظل إعلان ترامب بشأن الزيادات المفاجئة في التعريفات الجمركية عنصرًا من عدم اليقين في خلق الطلب على الدولار
يواجه المستثمرون جلسة مهمة من الأسبوع، مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في الساعة 14:30. يخسر زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ما يقرب من 0.7% اليوم، وهو ما يرتبط بقراءة مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي المنخفضة والتعليقات المتشددة من رئيس بنك اليابان.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالبيانات مؤشر أسعار المنتجين:
- مؤشر أسعار المنتجين: الفعلي 3.3% على أساس سنوي؛ المتوقع 3.5% على أساس سنوي؛ السابق 3.0% على أساس سنوي؛
- مؤشر أسعار المنتجين الأساسي: الفعلي 3.5% على أساس سنوي؛ المتوقع 3.8% على أساس سنوي؛ السابق 3.5% على أساس سنوي؛
فشل التضخم في ديسمبر في تلبية التوقعات المؤيدة للدولار. وجاءت القراءات العامة والأساسية أقل من التوقعات (3.3% و3.5% على أساس سنوي على التوالي)، مما أضعف قليلاً توقعات المستثمرين المتشددة بشأن السياسة النقدية الأمريكية في عام 2025.
بيان أويدا:
أدت تعليقات الرئيس كازو أويدا إلى تكثيف التكهنات حول رفع محتمل لأسعار الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل (23-24 يناير). وأكد الرئيس على محادثات الأجور الواعدة منذ بداية العام والاجتماعات الأخيرة مع مديري الفروع، مما يشير إلى تغيير كبير في استراتيجية الاتصال. وقد أدت هذه التعليقات، التي أعقبت تصريحات مماثلة من نائب الرئيس هيمينو، إلى تعزيز قوة الين الياباني.
تشير عقود مقايضة المؤشر بين عشية وضحاها الآن إلى احتمال بنسبة 71٪ لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر، ارتفاعًا من 60٪ في وقت سابق من اليوم، مما يعكس اقتناع السوق المتزايد. المصدر: Bloomberg Financial LP
ديناميكيات العائد
تعرضت سندات الحكومة اليابانية لضغوط بيع، حيث وصلت عائدات السندات لمدة عامين إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2008 (0.7٪)، ووصلت عائدات السندات لمدة 30 عامًا إلى ذروة جديدة منذ عام 2009. وأشارت عملية رينبان التابعة لبنك اليابان إلى زيادة المبيعات، مما وضع ضغوطًا إضافية على عقود سندات الحكومة اليابانية الآجلة.
ماذا سيفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد مؤشر أسعار المستهلك؟
بدأ سوق السندات الأمريكية، بسبب البيانات الاقتصادية الأفضل، في تسعير محور متشدد للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وخفض سعر الفائدة مرة واحدة في عام 2025. وقد ترجم هذا مباشرة إلى تعزيز العملة الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 2.5٪ في الشهر الماضي فقط.
تشير عقود مقايضة المؤشر بين عشية وضحاها إلى خفض بمقدار 32 نقطة أساس في عام 2025، وهو ما يزيد قليلاً عن خفض واحد. المصدر: Bloomberg Financial LP
جاء مؤشر أسعار المنتجين أمس أفضل من المتوقع، مما أعطى وول ستريت الأمل في استمرار السياسة النقدية المتساهلة. تاريخيًا، يرتبط مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك، لكن مؤشر أسعار المنتجين هو مقياس يعتمد بشكل أكبر على أسعار الوقود، في حين يتأثر مؤشر أسعار المستهلك بعوامل أخرى مختلفة (مثل أسعار المواد الغذائية وأسعار السيارات والإيجارات).
أسعار السيارات تظهر عودة إلى زيادات الأسعار - صغيرة حتى الآن، ولكن هذا العامل سيتوقف عن سحب التضخم الإجمالي إلى الأسفل في الأمد المتوسط. المصدر: XTB
ترامب كـ "الورقة الرابحة" في لغز التضخم
ومع ذلك، قد لا يكون أي رد فعل في الأزواج المرتبطة بالدولار طويل الأمد، حيث أن الموضوع الرئيسي الذي يخلق حالة من عدم اليقين في السوق في الأمد البعيد هو سياسة ترامب فيما يتعلق بالزيادات الديناميكية للتعريفات الجمركية. في هذه المرحلة، نفى ترامب نفسه بسرعة أي شائعات تشير إلى نموذج أكثر تدريجية لتطبيقها، ولهذا السبب تشعر الأسواق بقلق متزايد بشأن كيفية ترجمة السياسة الجديدة إلى تضخم وبالتالي قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
تتوقع السوق ارتفاعًا في أسعار التعريفات والإيرادات التي تولدها لخزانة الحكومة. المصدر: CRFB
USDJPY (فاصل يومي)
دخل زوج USDJPY منطقة حرجة مرتبطة بتدخلات العملة السابقة. بعد تعليقات اليوم، انخفض الزوج إلى ما دون المتوسط المتحرك الأساسي لمدة 15 يومًا وأقل قليلاً من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 78.6% من الحركة الهبوطية. تشمل الأهداف الرئيسية للدببة المتوسط المتحرك الأساسي لمدة 30 يومًا والمتوسط المتحرك الأساسي لمدة 50 يومًا، يليه مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6% من الحركة الصعودية عند 154.272. يشير مؤشر القوة النسبية إلى تباعد هبوطي، مما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي، بينما يؤكد مؤشر التقارب والتباعد المتوسط (MACD) على المشاعر الهبوطية. المصدر: xStation
