انخفاض التضخم الأساسي يغذي الرهانات على خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي
قدم تقرير مؤشر أسعار المستهلك اليوم مفاجأة سلبية أخرى، حيث عكست بيانات مؤشر أسعار المنتجين الصادرة أمس. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بما يتماشى مع التوقعات إلى 2.9% على أساس سنوي و0.4% على أساس شهري، ولكن المقاييس الأساسية جاءت أقل من التوقعات وأقل من القراءة السابقة. وانخفض التضخم الأساسي إلى 3.2% على أساس سنوي من 3.3% سابقًا، في حين أظهر الرقم الشهري زيادة بنسبة 0.2%، مقارنة بـ 0.3% المتوقعة. يعد التضخم الأساسي مقياسًا رئيسيًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يستبعد المكونات الأكثر تقلبًا، مثل أسعار الطاقة والمواد الغذائية.
إن ارتفاع رقم مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي يرجع في المقام الأول إلى التأثير السلبي الضئيل لأسعار الوقود. على مدى الأشهر العديدة الماضية، كانت أسعار الوقود والسيارات تمارس ضغوطًا هبوطية على التضخم. ومع ذلك، فإن هذه المساهمة السلبية أصبحت الآن ضئيلة. ومن الممكن أن نرى مساهمة إيجابية من أسعار الوقود في وقت مبكر من شهر يناير. من ناحية أخرى، من المهم أن نتذكر أن هذا مرتبط بتقلب أسعار السلع الأساسية.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
لقد أصبح التأثير السلبي لأسعار الوقود والسيارات الآن هامشياً ومن ناحية أخرى، نستمر في ملاحظة التأثير المتناقص لتضخم أسعار المساكن، وهو ما يساعد في كبح جماح التضخم الأساسي.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
من التطورات الإيجابية انخفاض التضخم في قطاع الخدمات، بما في ذلك المأوى. وبطبيعة الحال، يظل كلا المقياسين مرتفعين للغاية مقارنة بمستوياتهما في الفترة 2010-2020، والتي كانت قريبة من 2%. وعلاوة على ذلك، فإن الارتفاع الحاد في المؤشر الفرعي للأسعار من تقرير الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات يثير المخاوف بشأن عودة التضخم في الأمد القريب.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
رد فعل السوق
يتفاعل السوق بحماس كبير. يرتفع زوج اليورو/الدولار الأميركي ويختبر مستوى 1.0350، على الرغم من أن الزوج انخفض إلى ما دون 1.0200 في بداية هذا الأسبوع. ويرجع هذا إلى تسعير خفض كامل لسعر الفائدة في النصف الأول من هذا العام، في حين لم يكن السوق في السابق يتسعر الخفض الأول حتى سبتمبر. بالإضافة إلى الخفض في النصف الأول من العام، يتسعر السوق أيضًا خفضًا في نهاية العام باحتمال 50%. ومع ذلك، في الأمد القريب، قد يكون التضخم متقلبًا للغاية، نظرًا لأسعار الطاقة والغذاء، والتي قد تعتمد بشكل كبير على سياسات ترامب المستقبلية.
ارتفع مؤشر US500 بأكثر من 1% اليوم، قبل افتتاح جلسة التداول النقدي. وهذا هو اليوم الثالث المحتمل لتحقيق مكاسب لعقود المؤشر الآجلة. كما نشهد أكبر زيادة في أسعار السندات منذ فترة طويلة. يقترب مؤشر US500 من مستوى 6000 نقطة، ولكن يجب عليه أولاً أن يكسر بشكل حاسم فوق خط الاتجاه الهابط ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%.
المصدر: xStation5
