Top BCTC & Sự kiện đáng chú ý trong tuần

Những sự kiện nổi bật trong tuần này

Thị trường chứng khoán Mỹ đã cho thấy sự suy yếu trong tuần trước, với việc chỉ số S&P 500 giảm 0,42% và Nasdaq giảm 1,34%. Tuần này có thể sẽ bắt đầu chậm do kỳ nghỉ lễ "Ngày Tổng thống" ở Mỹ và thị trường sẽ đóng cửa vào thứ Hai. Việc các chỉ số chứng khoán của Mỹ có thể phục hồi được những mức giảm này hay không phụ thuộc vào kết quả của một số dữ liệu quan trọng, bao gồm biên bản cuộc họp của FOMC và báo cáo PMI tháng 2. Ngoài ra, Nvidia - công ty dẫn đầu trong lĩnh vực AI, với mức tăng hơn 47% kể từ đầu năm, sẽ báo cáo thu nhập vào sáng sớm thứ Năm. Không có gì ngạc nhiên, kỳ vọng đối với Nvidia là rất lớn, và nếu họ không đáp ứng được, điều này có thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến chỉ số S&P 500, vì năm cổ phiếu hàng đầu trong chỉ số blue chip của Mỹ đã thúc đẩy chỉ số tăng hơn 75% cho đến nay trong năm 2024.

Những rủi ro dài hạn đối với Nvidia

Khi thị trường chứng khoán đang cho thấy mức tăng trưởng mạnh mẽ thì việc lo lắng về mùa báo cáo thu nhập là điều dễ hiểu. Cho đến nay, các cổ phiếu lớn về AI trong chỉ số này đều báo cáo thu nhập khá tốt, nhưng Nvidia là cái tên được nhiều nhà đầu tư chú ý, vì công ty đang phát triển và sản xuất phần cứng chuyên dụng cho các ứng dụng AI. Nvidia nắm giữ 98% thị phần GPU trung tâm dữ liệu thúc đẩy AI trên toàn thế giới. Điều này mang lại lợi nhuận lớn cho thời điểm hiện tại, nhưng tương lai thì sao?

Sự cạnh tranh về phần cứng AI tổng hợp đang ngày càng nóng lên và việc Nvidia duy trì thị phần 98% là không bền vững. Thêm vào đó, cơ sở khách hàng của Nvidia còn nhỏ, chỉ 5 công ty tạo ra 46% doanh thu - theo các nhà phân tích của Barclays. Trong số đó có Amazon và Meta đang phát triển chip riêng của họ. Những rủi ro xung quanh Nvidia chính là những câu chuyện sự kiện bất ngờ trong thời gian tới. Trong tuần này, trọng tâm sẽ là liệu Nvidia có thể tiếp tục tăng trưởng vượt bậc trong quý 4 hay không. Trong quý 3, công ty đã khiến thị trường sôi động khi doanh thu tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái. Theo Bloomberg, dự kiến sẽ có một quý siêu khủng nữa, với mức tăng EPS và tăng trưởng doanh thu lần lượt là 400% và 200%, .

Việc cổ phiếu Nvidia có thể tiếp tục tăng trưởng 47% trong năm nay hay không sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố: một là, đáp ứng được kỳ vọng về báo cáo thu nhập quý 4 và hai là, triển vọng của công ty trong tương lai. Nếu Nvidia đề cập đến sự cạnh tranh ngày càng tăng, họ có thể cần đưa ra biện pháp để thu hút cổ đông, chẳng hạn như thông báo mua lại cổ phiếu hoặc thậm chí là trả cổ tức, để ngăn chặn giá cổ phiếu trượt dốc.

Cổ phiếu ngành bán lẻ được chú ý khi Walmart sẽ công bố BCTC Q4

Tuần này cũng sẽ có một số nhà bán lẻ lớn nhất nước Mỹ công bố báo cáo thu nhập. Kết quả tài chính của Walmart, Target và Home Depot sẽ rất quan trọng để đánh giá sức khỏe tài chính của người tiêu dùng Mỹ. Kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế Mỹ trong năm nay đang rất cao và tất cả đều dựa trên nền tảng người tiêu dùng vững chắc. Những kết quả tài chính của các nhà bán lẻ sẽ giúp xác định niềm tin đó có đúng hay không.

Nếu kết quả tài chính của các nhà bán lẻ cho thấy sự mạnh mẽ, điều đó có nghĩa là người tiêu dùng Mỹ có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm nay, ngay cả khi lãi suất đang ở mức cao nhất trong hai thập kỷ qua. Walmart sẽ công bố kết quả vào thứ Ba, doanh thu dự kiến sẽ tăng nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ thấp nhất trong 7 quý. Lợi nhuận dự kiến cũng sẽ ​​giảm do chi phí nhân viên và sản phẩm cao hơn. Bên cạnh đó, Target dự kiến ​​doanh thu và lợi nhuận quý trước sẽ suy yếu.

Mặc dù cổ phiếu thuộc lĩnh vực hàng tiêu dùng tùy ý (như bán lẻ, nhà hàng, du lịch) đã có mức tăng thấp hơn so với mức tăng trung bình của tất cả các cổ phiếu trong S&P 500 trong năm nay, nhưng nó đã bắt đầu tăng tốc. Nếu các nhà bán lẻ chủ chốt công bố báo cáo thu nhập tốt hơn dự kiến, điều đó có nghĩa là ​​ngành bán lẻ đang bắt đầu tăng trưởng trở lại, điều này sẽ giúp giải quyết vấn đề về độ rộng thị trường và củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường chung.

Liệu biên bản ECB và FOMC có làm thay đổi quyết định cắt giảm lãi suất hay không?

Dữ liệu kinh tế trong tuần này cũng sẽ được các nhà đầu tư dành nhiều sự quan tâm khi các ngân hàng trung ương lớn vẫn đang trong chế độ chờ đợi và quan sát. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố biên bản cuộc họp gần nhất của họ.

Mặc dù chúng ta đã nghe nhiều ý kiến từ các thành viên của Fed trong những tuần gần đây, nhưng biên bản của FOMC sẽ làm rõ hơn về hướng đi chung của Fed trong thời gian tới. Sau báo cáo NFP mạnh mẽ tháng 1, cùng với một số báo cáo lạm phát cao hơn dự kiến, điều này có thể khiến cho nhà đầu tư lo lắng về động thái tiếp theo của Fed. Nếu dữ liệu tiếp tục vượt qua dự kiến, liệu động thái tiếp theo của Fed có phải là tăng lãi suất hay trì hoãn kéo dài?

Các nhà phân tích dự đoán Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 6, và ngay cả khi đó, niềm tin về việc cắt giảm trong nửa đầu năm 2024 vẫn thấp. Theo công cụ CME Fedwatch, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 ờ thời điểm hiện tại là 53%, trong khi một tháng trước đó chỉ có 8% khả năng sẽ cắt giảm lãi suất sẽ ở mức 5-5,25% vào tháng 6. Cũng đã có sự điều chỉnh về thời điểm cắt giảm lãi suất của ECB và BOE. ECB dự kiến sẽ là ngân hàng trung ương lớn đầu tiên cắt giảm lãi suất vào tháng 4, trong khi BOE dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 8. Điều này có thể giúp đồng GBP phục hồi trong tuần này, sau khi đồng tiền này đã giảm mạnh so với đồng EUR trong tuần trước, lần đầu tiên trong 7 tuần.

Liệu chỉ số Nikkei có thể đạt đỉnh trong lịch sử?

Trong tuần trước, cổ phiếu châu Âu và châu Á đã cho thấy mức tăng vượt trội so với cổ phiếu Mỹ, với chỉ số Eurostoxx tăng 0,99% và FTSE 100 tăng 1,63%. Cổ phiếu Trung Quốc và Nhật Bản cũng tăng lần lượt 4,5% và 3,7% trong tuần trước. Tuy nhiên, các chỉ số đã giảm trở lại vào ngày đầu tuần mới, chỉ số Nikkei đi ngang và Hang Seng giảm gần 1%. Chỉ số Nikkei đang tiến gần hơn đến mức đỉnh trong lịch sử ở mức 38.915 và chúng ta sẽ chờ xem liệu chỉ số Nikkei có thể tiếp tục tăng vượt mức đỉnh kỷ lục trong những ngày tới hay không? Nền kinh tế Nhật Bản cũng rơi vào suy thoái trong quý trước và lạm phát điều chỉnh cho quý 4 là 3,8%, giảm so với mức 5,2% trong quý 3. Điều này có thể sẽ không khiến cho BOJ bình thường hóa lãi suất vào tháng tới và có thể sẽ ảnh hưởng mạnh đến thị trường chứng khoán Nhật Bản trong thời gian tới.

Vương quốc Anh: Loạt BCTC đáng chú ý nhất

Trong tuần này, một số công ty lớn của Anh sẽ công bố báo cáo thu nhập, bao gồm Barclays (vào thứ Ba), HSBC, Glencore, BAE Systems (vào thứ Tư), Anglo American, Rolls Royce, Lloyds và Standard Chartered (vào thứ Năm). Các ngân hàng ở vương quốc Anh sẽ là tâm điểm thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, sau khi báo cáo thu nhập của các ngân hàng trên Phố Wall cho thấy sự ảm đạm. Đối với Lloyds, các nhà phân tích dự kiến thu nhập lãi ròng sẽ giảm trong năm 2023 và dự báo sẽ tiếp tục suy yếu trong năm 2024. Doanh thu quý 4 dự kiến giảm 1,9% so với năm 2023, mặc dù cả năm 2023 doanh thu dự kiến tăng hơn 3% so với năm 2022. Triển vọng tăng trưởng kinh tế ở Anh và động thái tiếp theo của BOE sẽ là yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất tăng trưởng của cổ phiếu Lloyds trong năm 2024. Tính từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu đã giảm gần 10%, tuy nhiên cổ phiếu đã phục hồi trở lại trong tháng qua và tăng mạnh vào thứ Sáu sau khi NatWest công bố báo cáo thu nhập.

Barclays dự kiến sẽ tiếp tục cho thấy sự cải thiện

Barclays cũng sẽ là tâm điểm thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư khi ngân hàng sẽ công bố kết quả kinh doanh và bản cập nhật chiến lược kinh doanh lần đầu tiên kể từ năm 2016. Liệu ngân hàng sẽ đưa ra những cam kết để mở rộng hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ, sau khi tập trung vào mảng ngân hàng đầu tư trong gần 8 năm qua?

Có những dự đoán cho rằng ngân hàng có thể sẽ đóng cửa mảng đầu tư cổ phiếu và mảng đầu tư trái phiếu do chính quyền địa phương phát hành hoặc việc mua lại doanh nghiệp quản lý tài sản. Dự kiến Barclays sẽ lỗ 123 triệu GBP trong năm ngoái do chi phí tái cấu trúc và doanh thu dự kiến trong quý 4 sẽ giảm nhẹ xuống 5,8 tỷ GBP so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập lãi ròng dự kiến tăng 20% trong năm 2023. Tuy nhiên, quy mô tương đối nhỏ của mảng bán lẻ khiến ngân hàng không thể tận dụng lợi thế từ việc tăng lãi suất như một số đối thủ cạnh tranh. Cổ phiếu của Barclays đã tăng mạnh vào thứ Sáu nhưng vẫn giảm so với đầu năm.

HSBC có thể sẽ tiếp tục vượt trội?

Cho đến nay, HSBC đã cho thấy sự vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh ở Anh trong năm nay và vượt qua cơn bão kinh tế ở Trung Quốc tốt hơn mong đợi. Doanh thu năm 2023 dự kiến tăng gần 20%, mặc dù có thể có một số dấu hiệu suy yếu trong quý 4, điều này có thể không tốt cho năm 2024. EPS cho quý 4 dự kiến là 0,44 GBP và 1,28 GBP cho toàn bộ năm 2023, tăng 44% so với năm 2022.

Biểu đồ 1: So sánh hiệu suất trong 1 năm của Lloyds, HSBC và Barclays (đã được chuẩn hóa), cho thấy HSBC hoạt động tốt hơn so với các đối thủ ở Vương quốc Anh.

Nguồn: Bloomberg và XTB