Shortolás – Mi az a short pozíció?

Vásárlás és eladás

Ésszerű lenne long pozíciót felvenni, ha arra számít, hogy a kiválasztott instrumentum ára emelkedni fog. Ebben a forgatókönyvben a befektető long pozíciót vesz fel, vagy más szóval megvásárolja az instrumentumot. Amennyiben az instrumentum ára emelkedik (az eredeti tervnek megfelelően), a befektető profitál a kereskedésből, mivel a pozíció nyereségessé válik. 

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. Forrás: xStation5

Másrészt, ha a befektető arra számít, hogy a kiválasztott instrumentum ára csökkenni fog, akkor short pozíciót nyithat, vagyis eladhatja az instrumentumot. Amennyiben az adott instrumentum ára (az eredeti tervnek megfelelően) csökken, a kereskedés nyereséges lesz. 

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. Forrás: xStation5

Ami a tőzsdét illeti, az értékpapírok vásárlása könnyen felfogható – a befektetők arra fogadnak, hogy bizonyos vállalatok vagy egész piacok előretörnek. A legtöbb esetben ez hosszú távon jó stratégiának bizonyult, mivel a világgazdaság bővül. Mindazonáltal előfordulnak piaci instabilitások is, és a shortolás elérhetősége lehetővé teszi a befektetők számára, hogy más, megfelelőbb stratégiákat alkalmazzanak. Ahogy fentebb már említettük, a piacok is hajlamosak lefelé mozogni. Ha korrekcióra számít, vagy egyszerűen csak úgy véli, hogy egyes instrumentumok ára esni fog, a shortolás olyan stratégia, amely lehetővé teszi, hogy ilyen körülmények között nyereséget érjen el – ilyen egyszerű. 
Itt érdemes hangsúlyozni, hogy a befektetőnek nem feltétlenül kell birtokolnia egy instrumentumot ahhoz, hogy shortoljon – az „eladás” szó félrevezető lehet néhány kezdő kereskedő számára. Manapság a befektetők akkor is képesek eladni valamit, ha nem birtokolják at, egy short pozíció nyitása által. A CFD-k (Contract for Difference) egy olyan pénzügyi instrumentumok, amelyek lehetővé teszik az ilyen kereskedést. Hasonlóképpen, ha CFD-t vásárol egy részvényre, akkor valójában nem birtokolja a mögöttes instrumentumot (részvényt) – csak arra fogad, hogy annak ára a jövőben emelkedni fog. 

A shortolás célja

Bizonyos értékpapírok shortolása leginkább spekulatív célokat szolgál, mivel a kereskedők úgy vélik, hogy az ár valamilyen okból kifolyólag csökkenni fog. Ha a piaci szereplők azt gyanítják, hogy egy bizonyos instrumentum (részvény, tőzsdeindex, árucikk stb.) ára csökkenni fog, akkor short pozíciókat nyitnak, hogy hasznot húzzanak a csökkenő árakból. A CFD-k kereskedése során a fentiek szerint nincs szükség a mögöttes instrumentum birtoklására. Emellett a befektetők néha a kockázat mérséklése érdekében is shortolni akarnak, mivel a short pozíció nyitása fedezi a tulajdonukban lévő befektetés esetleges veszteségeit – erre a későbbiekben mutatunk egy megfelelő példát.

Piacok, ahol short pozíciókkal lehet kereskedni

A CFD-k (Contract for Difference) esetében a kereskedők soha nem rendelkeznek a mögöttes instrumentummal. Ezért az XTB kínálatában elérhető bármely szerződés lehet short pozíció tárgya! Ide tartoznak az olyan árucikkek, mint az arany vagy az olaj, az olyan indexek, mint a DE30 vagy az US100, de a devizapárok és az egyes részvények is.

Mikor érdemes fontolóra venni egy short pozíciót?

A kereskedők általában technikai vagy fundamentális elemzésre alapozzák döntéseiket. Bár ezek alatt a széleskörű elnevezések alatt különböző stratégiák rejtőznek, mutassunk be néhány egyszerű példát. 

• Fundamentális elemzés – a kereskedők gyakran fontolgatják a short pozíció felvételét, amikor úgy látják, hogy a piac túl drága. Példaként említhetjük az olyan indexek, mint az US500 átlagon felüli ár/nyereség arányát, vagy az OIL bikapiacát, amely a múltban az átlagosnál hosszabb ideig tartott. A rövid pozíció megnyitásával a kereskedők kifejezik azon véleményüket, hogy a túlfűtött piac a jövőben normalizálódni fog.
• Technikai elemzés – a legtöbb technikai eszköz egyformán jó a vételi és eladási lehetőségek kiszűrésében. Tekintsünk egy lefelé irányuló csatornát. E csatorna felső határának tesztelése a csökkenő trend folytatásának jeleként értékelhető. A rövid pozíciót nyitó kereskedők kifejezik azon véleményüket, hogy a trend valóban folytatódik.  

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
Ebben a példában a lefelé irányuló csatorna felső határának tesztje az Ezüst árcsökkenésének folytatását jelezte. Forrás: xStation5

Példák a short pozíció megnyitására 

1. példa: DE30

Először is érdemes megjegyezni, hogy az XTB kereskedési platformja a pénzügyi instrumentumok széles köréhez biztosít hozzáférést. Említsünk meg néhány fontosabb piacot, amelyek lehetővé teszik a különböző shortolási stratégiákat. 
Kezdjük az indexekkel. A kereskedők arra fogadhatnak, hogy bizonyos indexek emelkedni vagy csökkenni fognak. Ha arra számít, hogy egy tőzsdeindex csökkenni fog, akkor shortolhat egy index CFD-t. A short pozíció megnyitásához ki kell választania egy megfelelő volument, és az  „eladás” gombra kell kattintania – az azonnali végrehajtás a leggyorsabb módja bármely kereskedés lebonyolításának.  A piros gomb mindig azt az aktuális árat mutatja, amelyen rövid pozíciót lehet nyitni. 

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
Ha shortolni szeretne egy tőzsdeindexet, akkor kattintson az „eladás” gombra, és így vegye fel a kívánt pozíciót. A CFD-k kereskedése során természetesen nem kell rendelkeznie semmilyen mögöttes instrumentummal. Forrás: xStation5

Aki a shortolásban érdekelt, annak nem kell nagy összegű pénzzel rendelkeznie, mivel a CFD-k lehetővé teszik a tőkeáttételes kereskedést. Ezért a kereskedők könnyen kiválaszthatják azt a volument, amelyet megengedhetnek maguknak. Azt sem szabad elfelejteni, hogy a tőkeáttétel használata potenciálisan felerősítheti a nyereséget vagy a veszteséget. Ha azonban nem egészen biztos benne, hogy mik azok az indexek, akkor először az Indexkereskedés – mi az a tőzsdeindex? című cikkünket ajánljuk figyelmébe. 

2. példa: Arany 

Az aranybefektetést gyakran az aranyrudakhoz és érmékhez kötik, de az XTB-nél a kereskedők akkor is kereskedhetnek Arany CFD-vel, ha az arany árának csökkenésére számítanak. 
Ha erre számít, mert – például – véleménye szerint a korábbi árfolyam-emelkedések túl dinamikusak voltak, akkor lehetősége van shortolni az aranypiacon. Ha egyszer short pozíciót nyit, akkor az arany árának csökkenéséből fog profitálni, de ha az ár emelkedik, akkor veszíteni fog.

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. 
Közvetlenül az xStation5 platform Piac Figyelő  fülén keresztül nyithat short pozíciókat. Ehhez csak az  „eladás” (Sell)gombra kell kattintania. Forrás: xStation5

3. példa: EURUSD

A devizapárok néha félrevezetőek a kezdő kereskedők számára, de valójában remek példái annak, hogy a rövid pozíciók semmiben sem különböznek a hosszú pozícióktól, kivéve az irányukat. Képzelje el, hogy erős ipari termelési adatokat lát Németországból, és úgy gondolja, hogy ez segíteni fogja az eurót a dollárral szemben. Ha ez a helyzet, akkor arra számít, hogy az EURUSD árfolyama emelkedni fog (egy euróért több dollár), és nyithat egy hosszú pozíciót EURUSD CFD-n. De mi van akkor, ha a következő hónapban az ipari jelentés nagyon gyenge lesz, és Ön arra számít, hogy az euró csökken a dollárral szemben? Ekkor arra számít, hogy az EURUSD árfolyama csökkenni fog (kevesebb dollár egy euróért), és rövid pozíciót nyithat EURUSD CFD-n. Ezek a pozíciók pontosan ugyanilyen módon működnek!

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
A shortolás az xStation5 platform bal felső sarkában található Click&Trade panelnek köszönhetően is lehetséges. Forrás: xStation5

Fedezeti ügyletek shortolással

A shortolás nagyon hatékony eszköz, mivel lehetővé teszi a befektetők számára, hogy portfóliójukat is fedezzék. Ez teszi a shortolást rendkívül hasznossá a bizonytalan időszakokban, amelyeket gyakran gyors piaci kilengések kísérnek. Nézzünk két gyors példát:

1. példa: Index CFD eladása fedezetként

Képzeljük el, hogy egy befektetőnek több németországi blue chip részvénye van. A portfólió értéke nagyjából 30 000 euró. A befektető gyanítja, hogy piaci korrekció közeleg, mégsem akarja eladni ezeket a részvényeket. A portfólió fedezése érdekében a befektető CFD-kontraktust használhat a 30 legnagyobb német részvényt tükröző indexre. A short pozíció megnyitása hatékonyan semlegesíti a befektető hosszú pozícióját. Ebben az esetben a befektetőnek érdemes indexkalkulátort használnia, hogy felmérje a portfólió fedezéséhez szükséges pozíció méretét: 0,08 lot körülbelül 30 000 EUR-nak felel meg. Most, ha a portfólió részvényei esnek, a befektetőnek profitálnia kell a CFD rövid pozícióból. Ökölszabályként a részvényportfólió fedezett lesz. 

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek. Forrás: xStation5

2. példa: Részvény CFD eladása fedezetként 

Képzeljük el, hogy egy befektetőnek 10 darab német tőzsdén jegyzett Volkswagen-részvénye van. Az autógyártó hamarosan közzéteszi negyedéves jelentését, és a befektető azt gyanítja, hogy a vállalat eredményei a globális chiphiány miatt jelentősen elmaradhatnak a várakozásoktól – ilyen forgatókönyv esetén a Volkswagen részvények árfolyama várhatóan zuhanni fog. A kockázat mérséklése érdekében a befektető vagy eladhatja részvényeit, vagy shortolhatja a részvényt, így fedezve a lefelé irányuló kockázatot (pl. részvény CFD-k használatával). A részvény shortolása gyakorlatilag semlegesíti a befektető pozícióját. Amennyiben a Volkswagen elmaradna az eredmény- és értékesítési várakozásoktól, a befektető által birtokolt részvények értéke valószínűleg csökkenne, ugyanakkor a befektető short pozíciója nyereségessé válna. 
Összefoglalva, a CFD-k rövid pozíciói a hosszú pozíciók tükörképe. Ha arra számít, hogy egy index, részvény vagy árucikk ára csökkenni fog, akkor nyithat rövid pozíciót – nem kell birtokolnia az instrumentumot ahhoz, hogy az ár csökkenéséből húzzon hasznot!

Kérjük, vegye figyelembe, hogy a bemutatott adatok a korábbi teljesítményadatokra utalnak, és ez nem megbízható mutatója a jövőbeni teljesítménynek.
Ami a fedezeti célokat illeti, a befektetőnek rövid pozíciót kell nyitnia Volkswagen részvény CFD-n. Forrás: xStation5

Összefoglaló

A shortolás a befektetők körében népszerű stratégia, mivel lehetővé teszi számukra, hogy hasznot húzzanak a csökkenő árakból – és a piacok valóban gyakran esnek. Manapság a shortolás lehetőségeinek széles skálája áll rendelkezésre, mivel a lakossági befektetők számos pénzügyi instrumentumhoz, köztük a CFD-khez is hozzáférnek. Ezért érdemes tisztában lenni ezzel a megoldással – amikor csak gyanítja, hogy az árfolyam esni fog, könnyedén nyithat short pozíciót.