La diversification est le processus qui consiste à créer une combinaison d’investissements afin de réduire le risque global d’un portefeuille. Elle a pour objectif principal d’atténuer le risque en répartissant des investissements entre différentes classes d’actifs, telles que les actions, les obligations, l’immobilier et les investissements alternatifs. Pour autant, les investisseurs doivent être conscients que tout investissement, même bien diversifié, est risqué (non seulement pour les débutants, mais aussi pour les professionnels).
Cette approche vise à équilibrer le risque et la performance potentielle en incitant ainsi les investisseurs à ne pas mettre tous leurs œufs dans le même panier. Toutefois, la diversification ne garantit pas un profit et peut ne pas protéger complètement contre les pertes. Si un portefeuille bien diversifié peut se traduire par des performances plus élevées et un risque global plus faible sur le long terme, il peut aussi se concrétiser par des performances inférieures à celles d’un investissement dans une seule action qui se révélerait particulièrement performante. Pour autant, la diversification demeure cruciale en raison de ses avantages en termes de réduction du risque et de stabilité d’un portefeuille. Il convient donc de diversifier son portefeuille, mais comment ?
Une diversification avisée nécessite une sélection minutieuse d’investissements variés afin de parvenir à un portefeuille équilibré et géré en fonction des risques. La diversification des investissements est essentielle car elle permet de gérer et réduire les risques. En répartissant votre capital entre différents types d’actifs, tels que des actions, des ETF, des métaux précieux et même entre divers secteurs d’activité, vous pouvez éviter qu’une mauvaise performance de l’un ou l’autre de ces actifs n’affecte trop fortement votre investissement.
Si un investissement accuse une perte, d’autres peuvent bien se comporter et, ce faisant, contribuer à stabiliser votre performance globale. La diversification vous permet également de tirer avantage de différentes opportunités de croissance sans tout miser sur un seul marché ou un seul actif. Il s’agit d’une stratégie clé pour construire un portefeuille plus résistant et plus équilibré.
Comme l’affirme Howard Marks, investisseur légendaire et cofondateur d’Oak Tree Capital, plus un investisseur prend de risques, plus la performance attendue de l’investissement est élevée, mais également le potentiel de pertes douloureuses. Il est essentiel de comprendre qu’il n’est pas vrai que plus le risque est élevé, plus la performance est élevée. Le risque est à double tranchant et ne peut généralement pas être mesuré mathématiquement.
Toutefois, à l’instar de Peter Bernstein, nous pouvons supposer que la prise de risque a toujours été importante pour le progrès de toute civilisation. Il est également essentiel de comprendre que la volatilité n’est pas le risque en soi (sauf pour les transactions à effet de levier qui peuvent faire l’objet d’appels de marge), le risque ne se matérialise que lorsque les investisseurs réagissent à la volatilité, et ce qu’ils en font. En résumé, le paradoxe est le suivant : si les actifs risqués n’offraient que des performances attendues plus élevées, ces actifs ne seraient, par définition, pas perçus comme des investissements risqués.
La constitution d’un portefeuille diversifié ne se résume pas à répartir ses investissements entre différents actifs. Cela nécessite une planification stratégique et une connaissance approfondie des différentes méthodes de diversification. Au nombre des stratégies clés figurent notamment la diversification par classe d’actifs, par zone géographique et par secteur ou industrie. Ces stratégies sont essentielles pour réduire le risque d’investissement et améliorer la performance d’un portefeuille financier.
1. Le portefeuille 60/40
2. Le portefeuille « tout terrain » (Ray Dalio)
3. La stratégie « core-satellite »
4. La diversification géographique
5. La diversification sectorielle
6. La parité des risques
7. La stratégie dite « barbell »
8. L’investissement axé sur les dividendes
9. L’allocation d’actifs tactique (AAT)
10. Les investissements alternatifs
Important : la stratégie 60/40 consiste à investir à hauteur de 60 % du portefeuille dans des actions et de 40 % dans des obligations. Les 40 % d’obligations offrent stabilité et revenu, en protégeant le portefeuille contre la volatilité des marchés actions et les mesures accommodantes de la Réserve fédérale qui ont pour effet de faire augmenter les cours des obligations, ce qui se produit généralement pendant les périodes de récession (signalant la nécessité d’une baisse des taux d’intérêt) qui ont été historiquement peu favorables aux marchés actions (hausse du chômage, baisse des dépenses de consommation).
La diversification par classe d’actifs est la pierre angulaire de tout portefeuille bien diversifié. Investir dans différentes classes d’actifs avec une faible exposition à un seul et même titre permet de minimiser l’impact de la sous-performance d’un actif sur la performance globale d’un portefeuille. Cette méthode consiste à équilibrer les risques et les opportunités propres à chaque type d’investissement, tels que les actions, les obligations et les actifs alternatifs.
La diversification géographique est une autre stratégie essentielle pour la diversification d’un portefeuille financier. Investir à la fois sur les marchés nationaux et internationaux aide à protéger les investissements des difficultés économiques propres à une région donnée et renforce la stabilité globale d’un portefeuille.
Investir dans différents secteurs et industries est essentiel pour atténuer le risque de détérioration de la conjoncture dans un secteur spécifique. Par exemple, diversifier vos investissements dans des secteurs tels que la technologie, la santé, les services collectifs et la consommation peut aider à protéger votre portefeuille en cas de baisse d’un ou plusieurs secteur spécifique(s).
Cette stratégie améliore la diversification d’investissements en actions et contribue à la stabilité globale d’un portefeuille. Investir dans divers secteurs permet d’éviter une surexposition aux risques associés à un seul secteur. Cette approche permet non seulement de réduire les risques, mais aussi de tirer profit des opportunités de croissance au sein de différents secteurs, ce qui en fait un élément essentiel d’un portefeuille bien diversifié.
Voici un exemple de portefeuille suivant la stratégie dite « tout terrain » et constitué de 8 actifs non corrélés. Toutefois, tout investisseur doit être conscient que ces hypothèses sont presque toujours basées sur des performances passées, que l’avenir est inconnu et que les tendances en matière de corrélation peuvent donner des résultats inattendus. Voici l’exemple d’un portefeuille diversifié.
1. Les actions américaines (indice S&P 500 ou indice Nasdaq 100)
2. Les obligations d’État américaines à long terme
3. Les matières premières
4. L’or
5. Les obligations indexées sur l’inflation (TIPS)
6. Les sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT)
7. Les obligations des marchés émergents
8. Le bitcoin (une protection contre le dollar)
Important : au sein d’un portefeuille qui suit une stratégie dite « tout terrain », l’allocation d’actifs est destinée à équilibrer le risque plutôt que de simplement répartir le capital de manière égale. Une allocation courante serait d’environ 30 % d’obligations d’État américaines à long terme (peu risquées, offrant une stabilité en cas de baisse) et 40 % d’actions (actions américaines et REIT combinées) pour une exposition à la croissance, avec une volatilité plus élevée. L’or, le bitcoin et les matières premières feraient l’objet d’allocations respectivement de 10 %, 5 % et 15 % au maximum, à titre de protection contre l’inflation et les turbulences des marchés. Ces actifs sont plus volatils, mais peuvent bien se comporter dans des environnements inflationnistes. 5 % d’obligations des marchés émergents offrent une source de rendement et de diversification supplémentaire, mais comportent un risque plus élevé en raison des variations de change et de la géopolitique. L’objectif est d’obtenir une allocation d’actifs visant à équilibrer les risques en fonction des conditions économiques, en donnant plus de poids aux actifs plus sûrs comme les obligations qu’aux actifs plus risqués et à forte croissance.
La diversification des risques consiste généralement en une combinaison constituée d’actions, d’obligations, de liquidités, d’immobilier et de matières premières. Dans les sections suivantes, nous allons approfondir les spécificités de chaque type d’actif, en examinant leur rôle et leurs avantages dans la création d’un portefeuille équilibré. Il est cependant important de ne pas oublier qu’il existe bien d’autres exemples de diversification d’un portefeuille.
Les actions, en particulier les actions de croissance et les actions sous-évaluées (« value »), sont des éléments essentiels d’un portefeuille financier diversifié.
Cette approche permet de construire un portefeuille résilient, à même de résister à la volatilité du marché tout en captant la croissance potentielle. Comme l’a déclaré Warren Buffett : Le prix est ce que vous payez, la valeur est ce que vous gagnez.
Les obligations peuvent conférer une certaine protection contre la volatilité du marché, en contrebalançant les risques potentiels des actions. En incluant des obligations dans un portefeuille, les investisseurs bénéficient d’une plus grande stabilité par rapport à la détention exclusive d’actifs plus risqués.
Investir, via des ETF, dans des classes d’actifs alternatives, telles que les matières premières, les métaux précieux et le capital-investissement, peut contribuer à améliorer la diversification d’un portefeuille au-delà des actions et des obligations traditionnelles. Ces investissements présentent souvent des profils de risque/performance différents et peuvent servir de protection contre la volatilité du marché en ajoutant ainsi un niveau de sécurité supplémentaire à une stratégie bien diversifiée.
Construire un portefeuille diversifié nécessite des étapes pratiques et une planification stratégique. De manière à conserver un portefeuille équilibré et diversifié, il est essentiel de comprendre sa tolérance au risque, de rééquilibrer régulièrement son portefeuille et de recourir à des stratégies telles que l’investissement programmé. Il s’agit là des bases pour les investisseurs débutants qui souhaitent en savoir plus sur la diversification des actifs.
1. Éviter de trop se focaliser sur un seul secteur
Évitez de trop investir dans un seul et même secteur (par exemple, la technologie ou l’énergie). Si ce secteur sous-performe sous l’effet de changements réglementaires ou des conditions de marché, l’ensemble de votre portefeuille pourrait en pâtir. Répartissez vos investissements entre différents secteurs d’activité afin de réduire les risques propres à chaque secteur. La diversification est l’une des bases de tout investissement.
2. Trouver un équilibre entre actifs de croissance et actifs défensifs
Combinez des investissements à forte croissance comme les actions avec des actifs défensifs comme les obligations ou les matières premières. Les actifs de croissance offrent des performances plus élevées mais sont volatils, tandis que les actifs défensifs offrent une stabilité durant les périodes de baisse des marchés. Cet équilibre permet de lisser les performances dans le temps.
3. Privilégier une diversification internationale
Investir dans différents pays ou régions permet d’éviter les risques liés à une seule économie. Lorsque le marché d’une région accuse une baisse, d’autres régions peuvent quant à elles mieux se comporter. La diversification des actions permet de se protéger contre les risques politiques, économiques ou de change dans un seul pays.
4. Inclure différentes classes d’actifs
Intégrez une combinaison d’actions, d’obligations, de matières premières et d’immobilier. Ces classes d’actifs n’évoluent souvent pas de manière synchrone, de sorte que si l’une d’entre elles est moins performante, d’autres peuvent bien se comporter. Un portefeuille bien équilibré permet de réduire la volatilité globale et d’améliorer les performances ajustées du risque.
5. Rééquilibrer régulièrement son portefeuille
Les marchés fluctuent et la répartition de vos actifs peut s’écarter de votre plan initial. En rééquilibrant périodiquement votre portefeuille, vous vous assurez qu’il reste conforme à votre tolérance au risque. Cela peut consister à vendre les actifs qui se sont trop appréciés et à réinvestir dans ceux dont les cours ont baissé. Vous n’avez pas besoin de conseils en investissement pour savoir que certains segments de votre portefeuille sont peu performants.
6. Envisager des actifs alternatifs
Au-delà des actifs traditionnels, envisagez des solutions alternatives telles que le capital-investissement, les hedge funds ou les sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT). Ces solutions peuvent offrir des performances non corrélées et, ce faisant, permettre une plus grande diversification. Les actifs alternatifs peuvent protéger votre portefeuille de la volatilité du marché tout en ajoutant des sources potentielles de croissance.
7. Commencer avec des ETF et privilégier les fonds indiciels
Les fonds indiciels offrent une diversification instantanée et leurs frais sont peu élevés, ce qui en fait une base solide pour un portefeuille diversifié. Ces actifs offrent une large exposition au marché, réduisant ainsi la nécessité de sélectionner des actions individuelles et permettant aux investisseurs de bénéficier de la croissance de l’ensemble du marché.
8. Envisager l’investissement programmé
Les achats périodiques permettent d’atténuer la volatilité du marché en assurant un investissement régulier dans le temps. Cette stratégie consiste à investir régulièrement un montant fixe, ce qui permet d’abaisser le coût moyen par action et de réduire le risque d’investir un montant important au mauvais moment. En répartissant les achats dans différentes conditions de marché, l’investissement programmé minimise l’impact de la volatilité.
Il est essentiel de comprendre sa tolérance au risque pour déterminer comment répartir ses investissements entre les différentes classes d’actifs. Les investisseurs doivent évaluer leur tolérance aux pertes potentielles afin d’adapter efficacement le profil de risque/performance de leur portefeuille. Une tolérance au risque élevée peut conduire à un portefeuille fortement dominé par les actions, tandis qu’une tolérance plus faible favorise généralement des actifs plus sûrs tels que les obligations.
Si la diversification est une stratégie puissante, elle n’est pas dénuée de pièges. La sur-diversification, le fait d’ignorer les corrélations et de négliger les réexamens périodiques sont des erreurs courantes qui peuvent amoindrir l’efficacité d’un portefeuille diversifié. Il est essentiel d’éviter ces pièges pour parvenir à une bonne diversification et maximiser les performances.
La sur-diversification se produit lorsque les investisseurs répartissent excessivement leurs actifs, ce qui entraîne une diminution des performances. La diversification vise à réduire les risques, mais une trop grande dispersion des investissements peut nuire aux performances et diluer l’efficacité du portefeuille. Les investisseurs doivent trouver un juste équilibre entre diversification et potentiel de performance afin de préserver l’efficacité de leur portefeuille.
Les corrélations entre les actifs font référence à la manière dont les différents investissements évoluent les uns par rapport aux autres, ce qui est crucial pour une diversification efficace.
L’écart-type sert d’indicateur de la volatilité des investissements et reflète l’écart des performances par rapport à la moyenne sur une période donnée. En finance, il est utilisé pour mesurer la volatilité des performances des investissements par rapport à leur moyenne.
L’écart-type d’un portefeuille reflète son niveau de volatilité dans le temps ; une valeur plus élevée indique un risque plus important. Les indicateurs de performance sont essentiels pour évaluer la réussite d’un portefeuille diversifié. Le ratio de Sharpe évalue la performance d’un investissement en tenant compte de son risque, en indiquant ainsi la performance obtenue pour chaque unité de risque prise.
Le bêta mesure la volatilité d’un portefeuille par rapport à l’ensemble du marché et donne ainsi une idée de l’exposition au risque de marché. L’alpha indique dans quelle mesure un portefeuille s’est mieux comporté que les indices (en particulier la performance moyenne de l’indice S&P 500 sur une période donnée). Ces mesures permettent de mieux comprendre les caractéristiques de risque et de performance d’un portefeuille et, ce faisant, de prendre de meilleures décisions de gestion.
Le coefficient de corrélation décrit dans quelle proportion deux variables évoluent l’une par rapport à l’autre. Il mesure spécifiquement la relation entre deux actifs à l’aide de valeurs allant de -1 (corrélation négative parfaite) à +1 (corrélation positive parfaite). La compréhension de ces corrélations aide les investisseurs à assurer une diversification efficace en associant des actifs qui n’évoluent pas dans la même direction.
En conclusion, la diversification est une stratégie cruciale pour construire un portefeuille équilibré et résistant. En répartissant leurs investissements entre différentes classes d’actifs, différentes régions et différents secteurs d’activité, les investisseurs peuvent atténuer les risques et améliorer les performances à long terme. Au nombre des principales stratégies figurent notamment la diversification des classes d’actifs, la diversification géographique et la diversification sectorielle, qui jouent toutes un rôle essentiel en vue de contribuer à la stabilité financière d’un portefeuille. N’oubliez pas que le fait de privilégier une large allocation d’actifs ne signifie pas pour autant que vous devez investir tout votre argent.
Les investisseurs particuliers peuvent également rechercher les avantages de la diversification en se tournant, par exemple, vers les fonds indiciels. Une stratégie d’investissement judicieuse consiste à construire un portefeuille diversifié d’ETF sur des titres obligataires, des actions, des matières premières, des métaux précieux ou même du bitcoin. Toutefois, le profil de risque d’un portefeuille peut changer en raison du risque d’inflation, du risque de taux d’intérêt et de multiples stratégies d’investissement, ce qui peut influencer les choix des investisseurs.
Cependant, la diversification ne garantit pas des performance positives. C’est pourquoi elle doit être réalisée avec prudence et recherche, afin de ne pas commettre d’erreurs stratégiques et de se créer ainsi une illusion de sécurité risquée. En évitant les pièges les plus courants et en mesurant l’efficacité de vos efforts de diversification, vous pouvez construire un portefeuille solide qui résistera à l’épreuve du temps. Diversifiez votre portefeuille et vous serez sur la bonne voie pour atteindre la liberté et la stabilité financières. Si vous êtes un investisseur débutant, sans beaucoup de temps pour apprendre et suivre les marchés financiers, privilégiez les fonds diversifiés.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démoL’objectif premier de la diversification d’un portefeuille est d’atténuer le risque en répartissant des investissements entre différents actifs de façon à bénéficier d’une protection contre la volatilité du marché. Cette stratégie permet de renforcer la stabilité des performances dans le temps.
Afin de conserver l’allocation d’actifs souhaitée et gérer au mieux les risques, il est conseillé de rééquilibrer votre portefeuille diversifié au moins une fois par an ou par semestre. Cet examen régulier permet de vous assurer que vos investissements demeurent en adéquation avec vos objectifs financiers. Mais, n’oubliez pas que, en tant qu’investisseur à long terme, vous ne devez pas être trop actif et inscrire vos investissements dans la durée.
La diversification géographique offre une protection contre les ralentissements économiques régionaux et favorise la stabilité d’un portefeuille en tirant parti des tendances économiques mondiales. Cette stratégie permet, à terme, de réduire le risque et d’accroître les performances potentielles.
Le coefficient de corrélation quantifie la relation entre deux actifs en indiquant comment ils évoluent ensemble. Il est essentiel à la diversification dans la mesure où la sélection d’actifs faiblement corrélés peut réduire le risque global d’un portefeuille et en renforcer la stabilité.
Une diversification excessive peut limiter les performances en répartissant excessivement les actifs et, par voie de conséquence, en réduisant l’efficacité globale d’un portefeuille et en diluant les gains potentiels. Il est essentiel de trouver un équilibre dans le cadre d’une stratégie de diversification afin d’optimiser les performances. N’oubliez pas que les options d’investissement sont importantes et que les fonds communs sont généralement plus chers que les ETF.
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